金沙城娱乐中心手机版:“保险+期货”服务“三
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“保险+期货”试点模式是我国期货业和保险业发挥各自的风险管理优势,共同推出的一项金融创新,对于推动我国农业市场化改革和服务国家脱贫攻坚战具有积极意义。12月20日,在北京举行的保险高峰论坛上,郑商所副总经理喻选锋、大商所副总经理朱丽红分别分享了三年来两家交易所在“保险+期货”项目上取得的成绩和心得,并展望了项目的发展前景。 “保险+期货”试点效果显着 朱丽红表示,过去三年,“保险+期货”试点在有关部门的支持、重视以及市场各方的共同参与下,取得了良好效果。2018年,“保险+期货”试点发生了三个非常重要的变化。首先,中央财政补贴开始介入。据了解,2018年第四季度,国家财政拨款将支持3个品种开展收入和全成本保险试点,涉及6个省区;其次,在“保险+期货”的基础上嫁接订单农业,同步探索保障农民售粮渠道并为企业锁定粮源;最后,从聚焦农业领域向工业领域延伸,从政策保险向商业保险探索,帮助企业解决直接参与期货市场的阻碍与困难。 喻选锋在会上表示,2018年,郑商所“保险+期货”试点工作取得了新的进展。一是县域全覆盖试点取得突破,二是参与的主体进一步扩大,在交易所的示范带动下,部分地方政府和其他的相关主体开始自主开展项目建设。 据期货日报记者了解,今年,郑商所“保险+期货”试点从去年的20个项目拓展到41个试点项目,涉及棉花、白糖、苹果3个品种,涵盖新疆、云南、广西、甘肃等9个省区。大商所试点在各方面也有了较大的发展,星星之火渐呈燎原之势。在资金支持方面,从2016到2018年,大商所在“保险+期货”项目上的投入一直在递增,从2016年的2000万元到2017年的7000万元,今年的项目预算约为3亿元。在试点品种和项目个数上,从2017年的玉米、大豆的32个,到今年涉及玉米、大豆、鸡蛋等3个品种,覆盖全国16个省区的99个试点。 发挥自身优势稳步扩大试点 在谈及“保险+期货”试点未来发展方向时,朱丽红说,一是要推动上市更多的期货和期权工具,探索更多的农业保险产品,为保费的制定提供更为科学的依据,为我国农民提供更多的农业保险选择;二是在政府主导和补贴的同时,积极探索市场化和商业化的模式,运作收入险和价格险,保证国家的财政补贴在农业保险领域被良好地运用,起到真正的效果;三是“保险+期货”在很大程度上提升了农业信用,从而推动更多的金融机构进入农业领域,支持国家的“三农”建设,这也将拓展金融机构的业务范围;四是2018年中央一号文件提出要进行“订单农业+保险+期货”试点,期货市场要在为农业保险提供价格信息和保费依据的同时,帮助农民把粮食销售出去,稳定甚至提高农民收入,从而真正构建起良好的农业风险保障体系,实现精准扶贫。 朱丽红表示,下一步,大商所将引入国内外大型粮商,在粮食销售过程中,引入精细化、基于期货和期权设计的订单农业,为农民在粮食销售中提供更多选择,配合“保险+期货”试点的开展,使其在未来推进中实现更好的效果。 郑商所的试点安排方面,喻选锋表示,下一步在继续稳步扩大试点的基础上,郑商所将充分发挥自身优势,将积极推进红枣、咖啡等农产品期货上市交易,进一步丰富风险管理工具。同时,郑商所将以提质增效为重点,在贴近农业生产实际,满足经营主体需求,降低保费成本上狠下功夫,积极推进棉花等更多的期权品种上市,鼓励探索多样化的试点模式,不断地提升试点项目的效果、效率。 此外,喻选锋表示,郑商所还将将积极探索实践,不断总结经验,加强宣传引导,努力探索形成可复制、可推广的农产品价格补贴模式,为政府制定相关的财政补贴政策提供服务。

四是有利于改善期货市场投资者结构,推动市场健康发展。对期货市场来说,随着农产品期货价格保险的实施和推广,将有越来越多的保险公司、风险管理子公司等专业机构参与期货市场,可以优化投资者结构。

一是为期货市场功能发挥找到了一条可行路径。服务实体经济、服务三农是期货市场发展的根本宗旨。近些年来,包括大商所在内的各家交易所及期货公司,都进行了多元化的尝试。龙头企业+期货和保险+期货,这两个本质上一致的模式,都是借鉴国外农业保险的成熟经验,将期货价格作为产品的定价基准,并在国内财政没有对专业机构进行补贴的情况下,通过参与期货市场有效实现了风险转移。这两个创新性的模式,经过试点证明在我国开展也是较为可行的,为今后探索更多模式和路径积累了经验。

一是如何解决资金缺口问题。他说,在保险+期货试点推行过程中发现,粮食主产省和主产县都是财政弱省、弱县,地方政府的资金支持力度有限,利用金融创新对农民支持的措施由于地方政府的力所不能而无法落地。可见,需要中央财政提供有力的资金保障。

其次,建议财政资金适度进入,探索适合国情的补贴模式。

实现农民顺利卖粮,避免出现卖粮难的问题,核心是要组织大型粮食企业和贸易商深入农民卖粮环节,借助企业强大的粮食仓储、物流及加工能力,为农民顺利销售提供保障。在实现农民与大企业有效对接的过程中,政府部门需要高度重视,加大投入,为农户与企业牵线搭桥。

在日前由长江期货股份有限公司主办的期货服务实体深化产融结合高端论坛上,与会人士介绍,所谓保险+期货,其模式的基本思路是:首先,保险公司基于期货市场上相应的农产品期货价格,开发农产品价格险;其次,农民或农业企业通过购买保险公司的农产品价格险,确保收益;再次,在没有得到财政补贴的情况下,保险公司通过购买期货公司风险管理子公司的场外期权产品进行再保险,以对冲农产品价格下降可能带来的风险;最后,期货公司风险管理子公司在期货交易所进行相应的套期保值操作,进一步分散风险。

而从2016年大商所保险+期货12个试点项目来看,大商所对期货公司提供了每个试点160万元-200万元的资金支持,4个试点得到农业部金融支农专项资金的支持,2个试点得到地方政府资金的支持,剩余的6个试点无外部资金支持,农民普遍认为保费过高,承担压力较大。

据介绍,两年来,面向广大粮食主产区农户、合作社,保险+期货试点范围不断扩大,对我国农业风险管理体系建设进行了大胆探索。然而,在试点推广过程中,保险费用支持资金缺乏、农民收入保障不足、保险产品成本过高等问题也显露出来,需要逐步建立政府主导、企业介入、期货市场及保险公司等金融机构共同参与的农业风险管理体系。

保险+期货,2015年由交易所推动、期货公司和保险公司首创的服务三农新模式,已连续两年写入中央一号文件。

金沙城娱乐中心手机版,第四,加大政府等部门的支持力度。包括对相关机构给予税收、许可等方面的支持及对资金的支持等。此外,如果要通过价格和产量的双向保护,形成真正保障农民实际收入的定心丸,也还主要靠保险机构,靠中央部委和各级政府的进一步支持。

三是风险对冲工具和场所单一,对冲成本居高不下,造成保费下降空间有限,影响了农户参与保险+期货的积极性。当前棉花、玉米、天然橡胶、油菜籽、生猪和鸡蛋等农副产品场内期权暂未推出,期货公司与保险公司进行场外期权交易后承担的价格波动风险,只能利用期货对冲交易进行分散风险,存在较高的手续费支出和资金成本。应加快完善期权品种体系,有效将价格风险通过期权交易转移和分散,以丰富我国资本市场风险管理手段,服务于我国价格形成机制改革。

助力农产品价格改革 期货市场积极实践和创新

国务院发展研究中心市场经济研究所原所长任兴洲在研讨会上介绍,2016年大商所支持的永安吉林玉米保险+期货试点项目为例,保费为185.7元/吨,在农业部资金和大商所的支持下,农民只需承担30%的保费,约为55.71元,已低于现行下的美国作物保险项目中美国农民承担约38%的比例。但从农民的实际种植收益看,由于种植利润微薄,农户保费承担压力较大。

二是有利于完善我国农产品价格补贴机制。当前推动最低收购价格和临时收储政策向价补分离的目标价格制度转变,已成为各方共识。2016年中央一号文件明确要求,要扩大保险+期货试点;各相关部委也高度重视,正集中优势资源加快推广。龙头企业+期货模式和保险+期货模式,有助于推动农业补贴政策由传统的财政直补方式向利用市场承担和分散农产品价格风险的转变,既提高了支持三农发展效率和效果,又节省了财政支出,同时这也是国际上的成熟做法和WTO规则所提倡的方式。

服务三农和实体经济发展,一直是期货市场秉持的发展原则。作为国内主要的农产品期货交易所,多年来大商所、郑商所一直关注农业政策和市场变化,积极研究、探索期货市场如何更好服务于农业风险管理,在推进农产品市场化进程中如何更好的发挥期货市场的作用。

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